美联储批准降息25个基点，年内或再降两次！市场迎来重大利好
华盛顿消息——美联储周三批准了市场广泛预期的降息，并释放信号称年底前可能再降两次！此举源于对美国劳动力市场担忧加剧——尽管通胀仍在高位盘旋。
联邦公开市场委员会以11比1的投票结果，将基准隔夜贷款利率下调25个基点，反对声浪远低于华尔街预期。此举使隔夜资金利率降至4.00%-4.25%区间。
新上任的理事斯蒂芬·米兰成为唯一反对降息25个基点的政策制定者，他主张应激进降息50个基点。
此前被猜测可能投反对票的米歇尔·鲍曼和克里斯托弗·沃勒，最终均支持降息25个基点。所有理事均由前总统特朗普任命，而特朗普整个夏天持续施压美联储，要求其不要局限于传统小幅降息，应快速大幅下调利率。
会后声明中，委员会再次将经济活动描述为“温和放缓”，但新增措辞指出“就业增长放缓”，并强调通胀“已上升且保持较高位”。就业增长放缓和通胀高企，与美联储稳定物价和充分就业的双重目标相冲突。
美联储声明称：“经济前景不确定性仍居高不下，委员会密切关注双重使命的双向风险，并判断就业下行风险已增加。”
决议公布后股市剧烈震荡，主要股指涨跌互现。主席鲍威尔将此次降息定性为“风险管理”，而非针对经济疲软的强刺激措施。国债收益率同样分化，短期国债收益率下跌，其他期限则上升。
“这不叫风险管理，这叫掌舵航行”，安联贸易北美首席经济学家丹·诺斯直言，“这分明是试图主动调控经济，而不是简单靠小幅降息防止形势恶化。”
观点严重分裂
会后发布会上，鲍威尔重申了对劳动力市场的忧虑。
他指出：“工人供需显著放缓，在这种缺乏活力、略显疲软的劳动力市场中极不寻常，就业下行风险显然升高。”
鲍威尔强调，本次降息使货币政策进入“更中性”状态，而非此前定义的“适度限制性”。
除利率决议外，官员们备受关注的“点阵图”预期显示，年底前可能再降息两次。但图表透露出严重分歧：有一个点（可能来自米兰）预示今年还将累计降息1.25个百分点。
点阵图匿名呈现，每个点代表一位与会成员。米兰一直是大幅降息的倡导者。19名参与者中，9人预计今年仅再降一次，10人预计降两次（暗示10月和12月会议将行动），一名官员甚至反对包括本次在内的任何降息。
“FOMC多数成员目标锁定今年再降两次，说明委员会中的鸽派已掌握主导权”，高盛资产管理固定收益宏观策略主管西蒙·丹古尔分析，“除非通胀或劳动力市场出现大幅超预期反弹，否则美联储很难改变当前宽松路线”。
点阵图显示2026年仅降息一次，远低于市场预期的三次。交易员已提前消化本周降息动作。官员们还预示2027年再降一次，逐步逼近3%的长期中性利率。六名官员认为长期利率将低于中性水平中值。
会议发布的经济预测显示，经济增长略高于6月预期，失业率与通胀展望保持不变。
政治硝烟弥漫
本次会议前上演了惊人的政治戏剧性场面——尤其对一个向来低调运作、少有异议的机构实属罕见。
一年前，面对失业率逐步攀升可能预示经济疲软的类似担忧，FOMC通过了大幅降息50个基点的决定。特朗普直指此举带政治动机，意图影响总统选举助其民主党对手卡玛拉·哈里斯获胜。
特朗普对美联储的咄咄逼人和米兰的任命，令人质疑央行传统上远离政治影响的独立性。米兰曾公开批评鲍威尔及其同僚，普遍被视为总统忠诚支持者，力主大幅降息。
特朗普声称降息可提振低迷房市，降低政府债务融资成本。但鲍威尔明确表示，会议上并无“广泛支持”降息50个基点。
信号混乱冲突
本周政治纠葛再度升级：法院阻止特朗普罢免拜登任命的理事丽莎·库克。白宫指控库克在购房申请联邦担保贷款时涉嫌抵押贷款欺诈，但目前尚未提起诉讼。库克坚决否认指控。
库克此次加入了支持降息25个基点的多数阵营。
近期信号显示经济增长依然稳固，消费者支出超预期，但劳动力市场已成为争论焦点。
就业方面，8月失业率升至4.3%，虽处于历史较低水平，却是2021年10月以来最高点。今年就业创造停滞，劳工统计局最新修正数据显示，在2025年3月前的12个月内，经济创造就业岗位比最初报告减少近百万。
沃勒尤其担忧美联储需立即放宽政策以预防劳动力市场未来风险。他的名字亦出现在鲍威尔潜在接任者名单中——鲍威尔任期将于2026年5月结束。
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